Ngày 14 tháng 8 năm 2026, SoftBank Group của Masayoshi Son đã công bố thông qua báo cáo 13F rằng họ đã chuyển 66,81% danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ của mình vào một cổ phiếu duy nhất: Intel (NASDAQ: INTC). Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, SoftBank nắm giữ 86.956.522 cổ phiếu Intel, với tổng giá trị lên tới 12.141.739.167 USD. Đối với một quỹ quy mô như SoftBank, mức độ tập trung vào một cổ phiếu như vậy thể hiện một cược lớn vào sự phục hồi của ngành bán dẫn Mỹ.
Các khoản đầu tư khác của SoftBank gần như chỉ mang tính chất trang trí so với Intel. Cụ thể, Symbotic (NASDAQ: SYM) chiếm 9,85% (1,79 tỷ USD) và T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) chiếm 9,23% (1,68 tỷ USD). Tất cả các khoản đầu tư khác, bao gồm danh mục fintech của SoftBank như Klarna, Chime, eToro, Nu Holdings và Inter & Co, chỉ là những con số nhỏ so với trọng số của Intel.
Son không phải là người theo đuổi sự tăng trưởng một cách mù quáng. Trước đó, SoftBank đã cam kết đầu tư chiến lược 2 tỷ USD vào Intel, hoàn tất vào quý 3 năm 2025, cùng với khoản đầu tư 5 tỷ USD từ NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Báo cáo 13F xác nhận rằng Son đã gia tăng quy mô đầu tư, chọn mua vào câu chuyện phục hồi thay vì cắt giảm khi cổ phiếu tăng.
Cơ sở lý luận cho quyết định này đến từ các chỉ số hoạt động của Intel. Trong quý II năm tài chính 2026, Intel đã công bố doanh thu đạt 16,128 tỷ USD, tăng 25,4% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) không theo GAAP đạt 0,42 USD, vượt qua dự đoán 0,22 USD. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu và AI đã tăng 59% so với năm trước, đạt 6,262 tỷ USD. CEO Lip-Bu Tan đã gọi đây là "sự tăng trưởng doanh thu mạnh nhất trong hơn 15 năm" và nhấn mạnh rằng đây là quý thứ bảy liên tiếp Intel vượt qua kỳ vọng tài chính.
Một tín hiệu lớn hơn là chi tiêu vốn (capex). Zinsner đã hướng dẫn rằng chi tiêu vốn năm 2026 sẽ vượt qua 20 tỷ USD, với năm 2027 dự kiến cao hơn nhiều. Điều này cho thấy Intel đang xây dựng cơ sở hạ tầng AI vật lý với sự hỗ trợ từ chính phủ, đúng với mô hình "tài sản quan trọng" mà Son thường trả giá cao.
Dự báo cho quý III năm 2026 của Intel nằm trong khoảng 15,8 tỷ USD đến 16,8 tỷ USD doanh thu, với biên lợi nhuận gộp không theo GAAP đạt 42%. Đầu tư vào Symbotic cũng có liên quan, khi Symbotic sở hữu 35% của Exol, một liên doanh với SoftBank, hoạt động theo mô hình kho hàng như dịch vụ với hợp đồng khoảng 11 tỷ USD, nhắm đến thị trường tiềm năng hàng năm hơn 500 tỷ USD.
T-Mobile là di sản của thương vụ sáp nhập Sprint với kế hoạch hoàn trả cho cổ đông 18,2 tỷ USD trong năm 2026. Tuy nhiên, thời điểm này không thuận lợi cho Intel. Giữa ngày 30 tháng 6 và 14 tháng 8 năm 2026, cổ phiếu Intel đã giảm 26,59%, từ 139,63 USD xuống 102,50 USD. Mặc dù vậy, Intel vẫn tăng 329,59% trong một năm qua. Mức giá mục tiêu từ các nhà phân tích hiện tại là 114,88 USD, với hệ số định giá gần 81 lần.
Mặc dù lý thuyết của Son là hợp lý, nhưng việc tập trung 67% vào một cổ phiếu thể hiện sự mạo hiểm lớn. Các nhà đầu tư tập trung vào hưu trí không cần phải sao chép quy mô đầu tư này để tham gia. Intel vẫn có thể được đầu tư dựa trên những phẩm chất phục hồi của chính nó với một tỷ lệ hợp lý. Theo dõi quyết định của Son là điều có thể biện minh, nhưng theo dõi quy mô vị thế của ông thì không.
TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)
