Ba yếu tố chính giúp cổ phiếu nhỏ bứt phá

Cổ phiếu nhỏ, được đại diện bởi chỉ số Russell 2000, đã có sự tăng trưởng đáng kể trong năm nay, với mức tăng 20,5% kể từ đầu năm và 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 chỉ tăng 9% trong sáu tháng qua. Theo các chuyên gia từ Goldman Sachs, ba yếu tố chính đã thúc đẩy sự bứt phá này.

Ngành trí tuệ nhân tạo là động lực chính

Ngành trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở thành một trong những động lực chính cho sự phát triển của cổ phiếu nhỏ. Khoảng 40% lợi nhuận của chỉ số Russell 2000 từ đầu năm đến nay được cho là đến từ các cổ phiếu hạ tầng AI. Sự phát triển này cũng được hưởng lợi từ việc không bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm của nhóm cổ phiếu “Magnificent Seven”, nhóm cổ phiếu lớn không mang lại lợi nhuận cho S&P 500 trong nửa đầu năm 2026.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng sự hỗ trợ từ ngành AI có thể giảm sút khi trọng số của ngành này trong chỉ số giảm từ 15% xuống 7%.

Nền kinh tế mạnh mẽ và sự tăng trưởng trong lĩnh vực công nghệ sinh học

Yếu tố thứ hai thúc đẩy sự tăng trưởng của Russell 2000 là nền kinh tế mạnh mẽ. Các chuyên gia cho biết sức khỏe của nền kinh tế chu kỳ thường là yếu tố vĩ mô quan trọng nhất ảnh hưởng đến cổ phiếu nhỏ tại Mỹ. Hoạt động kinh tế ổn định đã góp phần vào sức mạnh của chỉ số này trong năm nay, mặc dù có những cú sốc từ giá năng lượng do chiến tranh tại Iran.

Goldman Sachs dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ trong vài tháng qua đạt từ 2,5% đến 3%. Tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất trong các quý tới, điều này có thể gây hại cho cổ phiếu nhỏ, vì khoảng một phần ba trong số này là nợ nổi, trong khi chỉ 7% của S&P 500 là nợ nổi.

Cuối cùng, sự gia tăng trong lĩnh vực công nghệ sinh học cũng đã giúp nâng cao chỉ số Russell 2000 trong năm nay. Ngành này chiếm 11% trong chỉ số, nhiều hơn 9% so với S&P 500, và đóng góp khoảng 10% vào lợi nhuận của chỉ số này.

Các chuyên gia cho biết, một trong những lý do cho sức mạnh này là làn sóng sáp nhập và mua lại (M&A) đang diễn ra, với tổng giá trị đạt 236 tỷ USD trong nửa đầu năm, tăng 90% so với cùng kỳ năm ngoái và là khởi đầu mạnh mẽ nhất kể từ năm 2021.

Mặc dù vậy, các nhà phân tích đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho các thành phần của Russell 2000 giảm 9%, trong khi tăng dự báo cho S&P 500 lên 9%.

TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)