Cổ phiếu Sandisk có thể tiếp tục tăng mạnh sau quý kỷ lục

Cổ phiếu của Sandisk đã có một khởi đầu ấn tượng vào thứ Ba khi tăng 5%, dự kiến sẽ ghi nhận hiệu suất quý tốt nhất trong lịch sử, với mức tăng 246% trong khoảng thời gian này. Sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng trở nên khắt khe hơn trong việc phân tách những công ty có tiềm năng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) từ những công ty kém hơn. Các cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ đang trở thành một lựa chọn nổi bật trên thị trường.

Thay đổi trong cấu trúc hợp đồng

Trong bối cảnh giá tăng vọt và nhu cầu dường như không thể thỏa mãn, các công ty sản xuất bộ nhớ đang cải cách cách thức cấu trúc hợp đồng với khách hàng bằng cách khóa giá cao trong thời gian dài hơn. Điều này đang tạo ra một lợi thế cho các ông lớn trong ngành bộ nhớ, với các nhà phân tích gần đây đã trở nên lạc quan hơn về cổ phiếu của Sandisk.

Chuyên gia phân tích Mark Newman từ Bernstein đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của Sandisk lên 3.000 USD từ 1.700 USD, cho rằng công ty sẽ hưởng lợi từ cách thức mới trong việc xây dựng các thỏa thuận dài hạn cho bộ nhớ. Mục tiêu giá mới này đại diện cho mức tăng gần 50% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai và đứng thứ hai trong danh sách các mục tiêu giá cao nhất trên FactSet, chỉ sau mục tiêu 3.250 USD của chuyên gia phân tích Mehdi Hosseini từ Susquehanna.

Tiềm năng tăng trưởng và rủi ro

Sandisk đã chỉ mới trở thành một công ty đại chúng độc lập từ tháng 2 năm 2025, nhưng hiệu suất quý này là rất đáng chú ý vì nó theo sau mức tăng ba chữ số trong mỗi quý trước đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp tiềm năng của các thỏa thuận khách hàng mới được ký kết, do cách thức mà các thỏa thuận này đã được cấu trúc trong quá khứ.

Trước đây, các thỏa thuận dài hạn cho bộ nhớ thường thiên về phía khách hàng, nhưng các hợp đồng mới hiện nay đi kèm với các cam kết tài chính upfront, giúp bảo vệ cho công ty và cho phép Sandisk khóa khách hàng ở mức giá có thể làm cho lợi nhuận trở nên dễ dự đoán hơn trong thời gian dài. Newman cho biết, khác với trước đây, các hợp đồng mới này thiết lập giá theo cách mà sẽ “không khuyến khích khách hàng rời bỏ trong một thị trường suy thoái.”

Việc thay đổi cách định giá trong hợp đồng là một bước ngoặt cho ngành công nghiệp, vốn đã chứng kiến những biến động giá mạnh mẽ dẫn đến những suy thoái theo chu kỳ. Khi giá bộ nhớ tăng và Sandisk tìm cách giảm thiểu sự biến động trong kết quả tài chính của mình, Newman tin rằng công ty có tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Điều này không chỉ có Newman nghĩ vậy; chuyên gia phân tích Blayne Curtis từ Jefferies cũng đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của Sandisk lên 3.000 USD, nhấn mạnh sự gia tăng giá bộ nhớ và tiềm năng của công ty trong việc tiếp tục giành thị phần cho các ổ đĩa thể rắn doanh nghiệp (eSSDs) được sử dụng cho các trung tâm dữ liệu và khối lượng công việc AI.

TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)