Chứng khoán Salesforce có vẻ rẻ nhưng chỉ là ảo ảnh, theo phân tích

Chứng khoán của Salesforce hiện tại đang được xem là có mức định giá hấp dẫn, tuy nhiên, theo một nhà phân tích từ KeyBanc Capital Markets, điều này chỉ là một ảo ảnh. Jackson Ader, nhà phân tích này, đã hạ mức xếp hạng của cổ phiếu Salesforce từ 'tích cực' xuống 'trọng số ngành', cho rằng không có nhiều bằng chứng cho thấy cổ phiếu này xứng đáng với một khuyến nghị mua.

Ader cho biết mặc dù mức định giá của Salesforce hiện tại thấp, nhưng không phải là mức thấp nhất trong ngành phần mềm. Cổ phiếu này có vẻ rẻ khi nhìn vào lịch sử, nhưng lại ở mức trung bình so với các đối thủ cạnh tranh, thậm chí còn cao hơn khi điều chỉnh theo tăng trưởng.

Đánh giá về cổ phiếu Salesforce

Nhà phân tích này đã chỉ ra rằng tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do của Salesforce hiện tại thấp hơn 80% so với đỉnh điểm sau năm 2020 và cũng thấp hơn so với các cổ phiếu tương đương. Tuy nhiên, khi xem xét đến yếu tố tăng trưởng, các đối thủ cạnh tranh đã chứng kiến sự giảm sút tỷ lệ sau năm 2020 còn mạnh mẽ hơn.

Ader thừa nhận rằng việc hạ mức xếp hạng không phải là thời điểm tốt. Cổ phiếu Salesforce đã giảm 37% trong năm nay khi các nhà đầu tư lo ngại về xu hướng tăng trưởng của công ty và vị thế của nó trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo. Ông hy vọng rằng việc hạ mức xếp hạng này sẽ không quá muộn màng.

Những thách thức trong việc triển khai AI

Sau khi tham dự các sự kiện với các đối tác và khách hàng của Salesforce, Ader nhận thấy rằng dữ liệu của khách hàng hiện không đủ “trật tự” để cho phép thực hiện các công việc liên quan đến trí tuệ nhân tạo một cách hiệu quả. Ông cũng cho rằng sản phẩm Agentforce AI của Salesforce “không đủ mạnh” để đáp ứng nhu cầu hiện tại.

Các đối tác mà ông đã nói chuyện đang bắt đầu chuyển đổi các khái niệm thử nghiệm của Agentforce thành các giao dịch thực tế trong danh sách dự kiến, và nhiều giám đốc công nghệ thông tin (CIO) trong cuộc khảo sát của ông cho biết họ có xu hướng giảm ưu tiên cho Salesforce trong ngân sách công nghệ thông tin của họ trong 12 tháng tới.

Triển vọng tương lai của Salesforce

Công ty có thể tạo ra một số tăng trưởng trong kinh doanh, nhưng Ader cho rằng điều này đã được dự báo từ trước và có thể không đủ để tạo ra sự gia tăng đáng kể. Ông nhấn mạnh rằng cần có một động lực lớn hơn hoặc kéo dài hơn để mang lại sự tăng trưởng, và điều này có vẻ khó khăn trong năm 2026.

Salesforce chưa phản hồi yêu cầu bình luận từ MarketWatch về thông tin này.

Kết luận

Nhìn chung, cổ phiếu Salesforce hiện tại đang gặp nhiều thách thức trong bối cảnh cạnh tranh và những lo ngại về khả năng tăng trưởng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tình hình và các yếu tố tác động đến doanh thu và định giá của công ty trong tương lai.

TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)