Cổ phiếu Tesla giảm gần 30% so với đỉnh cao, vẫn đắt gấp 330 lần lợi nhuận

Cổ phiếu Tesla (NASDAQ: TSLA) hiện đang giao dịch ở mức khoảng 355 USD, giảm gần 29% so với mức cao nhất 52 tuần là 498.83 USD. Mặc dù nhiều cổ phiếu khác có thể trở nên rẻ hơn khi giá giảm, nhưng Tesla vẫn đang giao dịch với tỷ lệ 330 lần lợi nhuận. Điều này cho thấy, mặc dù giá cổ phiếu đã giảm, nhưng mức định giá của Tesla vẫn rất cao.

Trong báo cáo gần đây, Tesla công bố lợi nhuận trong 12 tháng qua đạt 1.08 USD mỗi cổ phiếu, cho thấy mức giảm đáng kể trong lợi nhuận của công ty. Cụ thể, lợi nhuận của Tesla đã giảm từ 4.30 USD trong năm 2023, năm có lợi nhuận cao nhất, xuống còn 2.04 USD vào năm 2024 và 1.08 USD vào năm 2025. Điều này cho thấy một xu hướng giảm trong khả năng sinh lời của công ty.

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Tesla cũng đã giảm mạnh, từ 5.8% trong quý 3 năm 2025 xuống còn 1.4% trong quý 2 năm 2026. Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm này là chi phí hoạt động tăng 47% so với năm trước, trong khi tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 17.2% xuống 16.8%.

Mặc dù giá cổ phiếu giảm, nhưng một số lĩnh vực trong hoạt động kinh doanh của Tesla vẫn có dấu hiệu tích cực. Doanh thu trong quý 2 năm 2026 đã tăng 26% so với năm trước, đạt 28.2 tỷ USD, và số lượng xe giao hàng tăng 25%. Doanh thu từ các dịch vụ khác cũng tăng mạnh 50% lên 4.6 tỷ USD. Đặc biệt, số lượng đăng ký sử dụng phần mềm Full Self-Driving (FSD) của công ty đã đạt 1.48 triệu, tăng 56% so với năm trước.

Tuy nhiên, chi phí đầu tư cũng tăng mạnh, với chi phí vốn đạt 5.8 tỷ USD trong quý 2, tăng 142% so với năm trước. Dòng tiền tự do của công ty đã chuyển sang âm 1.1 tỷ USD. Với hơn 40 tỷ USD trong tay, Tesla vẫn có khả năng đầu tư, nhưng chi phí này sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền tự do trước khi có lợi nhuận mới.

Tesla mô tả giai đoạn hiện tại là "thời kỳ đầu tư lớn nhất và thú vị nhất" của mình, với kỳ vọng về sự gia tăng lợi nhuận từ AI, phần mềm và dịch vụ xe tự lái trong tương lai. Tuy nhiên, việc đạt được mức lợi nhuận gấp 11 lần so với hiện tại từ tỷ suất lợi nhuận hoạt động chỉ 1.4% và dòng tiền tự do âm là điều khó khăn và không thể dự đoán chính xác.

Với tình hình hiện tại, cổ phiếu Tesla vẫn được xem là một trong những cổ phiếu lớn có mức định giá cao nhất trên thị trường. Mặc dù công ty có sự tiến bộ trong việc phát triển xe, phần mềm và dịch vụ robotaxi, nhưng lợi nhuận cần thiết để hỗ trợ mức định giá này vẫn chưa xuất hiện. Do đó, nhiều nhà đầu tư có thể cân nhắc việc đứng ngoài ở mức giá hiện tại.

TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)