Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất trong lịch sử, đã đưa ra cảnh báo rằng tâm lý đầu tư hiện nay trong thị trường chứng khoán giống như đánh bạc. Ông cho rằng ngày càng nhiều nhà đầu tư đang chuyển từ việc đầu tư dài hạn sang việc đầu cơ ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến những rủi ro lớn cho thị trường.
Buffett, người đã lãnh đạo Berkshire Hathaway trong nhiều thập kỷ, đã xây dựng được khối tài sản khổng lồ nhờ vào việc nắm giữ những công ty chất lượng với giá hợp lý. Từ năm 1965 đến 2025, giá trị thị trường của Berkshire đã tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 19.7%, vượt xa mức 10.5% của chỉ số S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.
Hiện tại, chỉ số S&P 500 đang được thúc đẩy bởi sự hưng phấn về trí tuệ nhân tạo (AI) và các cơ hội liên quan. Tuy nhiên, Buffett đã chỉ ra rằng việc tìm kiếm những cơ hội đầu tư thực sự với giá hợp lý ngày càng trở nên khó khăn hơn, khi mà nhiều nhà đầu tư đang tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng ngắn hạn và giao dịch trong ngày.
Buffett cũng nhấn mạnh rằng những mức định giá cao thường để lại rất ít không gian cho sai sót nếu tâm lý thị trường thay đổi. Cụ thể, ông đã đề cập đến tỷ lệ CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings) - một chỉ số đo lường giá trị của thị trường chứng khoán bằng cách chia giá hiện tại cho lợi nhuận trung bình đã điều chỉnh theo lạm phát trong 10 năm qua. Tỷ lệ này hiện đang ở mức 41, gấp đôi mức trung bình dài hạn khoảng 17 trong suốt 155 năm qua.
Khi tỷ lệ CAPE tăng lên, điều này thường cho thấy rằng các nhà đầu tư đang trả giá cao hơn cho mỗi đồng lợi nhuận, một dấu hiệu của sự lạc quan hoặc đầu cơ. Lịch sử cho thấy, những mức CAPE cao thường đi kèm với những đợt giảm giá trong tương lai, khi mà sự hưng phấn của thị trường không còn được duy trì.
Để chuẩn bị cho khả năng xảy ra một cuộc khủng hoảng hoặc điều chỉnh trong thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư thông minh có thể áp dụng một số phương pháp đã được kiểm chứng qua thời gian. Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa các loại tài sản khác nhau có thể giảm thiểu thiệt hại từ bất kỳ sự sụt giảm nào trong một thị trường cụ thể. Đồng thời, việc ưu tiên các công ty blue chip, tức là những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững và dòng tiền ổn định, cũng giúp bảo vệ giá trị nội tại của danh mục đầu tư.
Cuối cùng, việc giữ vững đầu tư trong thời gian khó khăn là một minh chứng cho thực tế rằng chỉ số S&P 500 luôn đạt được những mức cao mới sau khi chạm đáy. Trong bối cảnh này, việc thực hành kiên nhẫn và kỷ luật - thay vì cố gắng đoán thời điểm chính xác của đỉnh - là con đường đáng tin cậy nhất để tạo ra sự giàu có, ngay cả trong những giai đoạn đầu cơ quá mức.
TH (phapluatxahoi.kinhtedothi.vn)
